Tech M&A Trends - was können wir bis 2021 erwarten?

Der Tech-M&A-Bereich ist stark frequentiert und in Bewegung. Aktuelle Trends deuten auf eine mögliche Marktkorrektur vor 2021 hin. Es sieht so aus als ob Segmente, die an einer umwelt­freundlicheren, gesünderen Zukunft arbeiten am besten in der Lage sind, die anstehenden Turbulenzen zu überstehen.

In den nächsten Jahren werden Bereiche wie Automotive und Healthtech weiter ausgebaut, während andere, darunter digitales Marketing und E-Commerce, ihren Zenit erreichen. Das alles geht aus unserem aktuellen Bericht The Tech M&A Outlook 2021 hervor.

Das Kapital ist billig, das Vertrauen der Investoren hoch ebenso das Niveau und die Qualität der Innovationen. Doch trotz dieser nahezu perfekten Bedingungen verliert der Bereich Tech M&A insgesamt leicht an Dynamik. Im Jahr 2015 erlebten wir den Höhepunkt des Transaktionsvolumens und des Gesamtwertes der Transaktionen, aber beide sanken 2016 und 2017. Im vergangenen Jahr gab es dann eine leichte Erholung, jedoch endete die NASDAQ 2018 mit dem stärksten Rückgang seit 2009. Seit Anfang dieses Jahres hat sich eine frühe Erholung vollzogen, aber es ist anzunehmen, dass die vertrauten Muster ein zunehmendes Risiko für eine Korrektur vor 2021 nahelegen.

Es gibt Grund zu der Annahme, dass einige Tech-Bereiche besser in der Lage sein werden, dem Sturm zu trotzen. Dies sind besonders die Teilsektoren, die 2018 die Aufmerksamkeit der Finanzinvestoren hatten und die nun ihre Tech-M&A-Kraft einsetzen. Im vergangenen Jahr haben Private-Equity-Gesellschaften fast doppelt so viele Transaktionen abgeschlossen wie im Jahr 2015. Und da sich der Zugang zu günstigem Geld voraussichtlich fortsetzen wird, ist zu erwarten, dass sich dieser Trend bis 2021 ungeachtet einer Korrektur in gleicher Weise fortsetzen wird.

Finanzkäufer setzen sich für Branchen ein, die die von der Politik geforderten Lösungen anbieten – also solche, die in eine umweltfreundlichere, gesündere Zukunft investieren und größtenteils für ein staatliches Interesse eintreten und Unterstützung haben.

Bereiche wie Automobiltechnik und Gesundheitstechnologie sowie die für diese Bereiche erforderlichen Technologien und Software sind bis 2021 auf dem Vormarsch. Das gesamte Transaktionsvolumen im Automobiltechnikmarkt, das vertikale Software, Embedded Software und Systeme für autonomes Fahren umfasst, ist seit 2016 stabil geblieben. Im vergangenen Jahr wurden die höchsten Risikokapitalinvestitionen aller Zeiten getätigt.

All dies deutet darauf hin, dass der Sektor in den kommenden Jahren seine Dynamik beibehalten wird. Und angesichts der Klimabedenken besteht eine hohe Nachfrage nach sauberen Transportlösungen, die auf nationaler Ebene eingeführt werden könnten. Dies könnte eine Rolle bei der Stärke des Marktes spielen.

Die Industriestaaten stehen alle vor ähnlichen gesundheitlichen Herausforderungen, wie einer alternden Bevölkerung und einer zunehmenden Zahl von Langzeitbeschwerde-Patienten. Die Gesundheitssysteme sind aktiv auf der Suche nach Lösungen, die Kosten senken und die Ergebnisse verbessern können.

Healthtech-Lösungen, wie Online-Gesundheitsdienste, elektronische Gesundheitsakten und spezielle medizinische Geräte sind somit ein weiterer Bereich, der das Vertrauen der Anleger gewonnen hat. Der Sektor verzeichnete in der zweiten Jahreshälfte 2018 eine hohe Nachfrage von Käufern, wobei die Geschäfte sowohl in den USA als auch in Europa an Größe und Umfang zunahmen.

Namhafte Unternehmen wie Apple und Philips expandieren in den Sektor, Gesundheitsinsider nutzen ihr Wissen, um Lösungen zu entwickeln, und landesweite Programme sollen die breite Einführung von Medizintechnik beschleunigen. All dies trägt zu einem fruchtbaren Nährboden für Innovationen bei und zieht Private-Equity-Investoren an.

Automobil- und Medizintechnik-Innovatoren verändern die Skala des Möglichen durch Software, die die Leistungsfähigkeit von Machine Learning (ML) und künstlicher Intelligenz (KI) nutzt.

ML und KI, die zum einen dafür verwendet werden, um Fußgänger vor einem Zusammenstoß mit autonomen Fahrzeugen zu schützen oder um Lungenkrebs effektiver zu diagnostizieren, finden zum anderen auch Einzug in Unternehmenssoftware, die Effizienz über Branchengrenzen hinweg bietet. ML und KI treiben auch eine Verschiebung im Bereich der Software as a Service (SaaS) an. Leistungsstarke Algorithmen ermöglichen es Unternehmen in allen Branchen, mehr aus ihren Daten zu machen, sei es zum Wohle ihrer Kunden oder zur Gesundheit ihrer Patienten, und es wird erwartet, dass sich der Fortschritt beschleunigt.

Einen Widerhall dieses Potenzials kann man im M&A-Markt erkennen. In der zweiten Jahreshälfte 2018 tätigten große Legacy-Player wie Microsoft, Oracle und Adobe mehrere Übernahmen im Bereich Unternehmenssoftware. Innovative, horizontal einsetzbare Software neuer Akteuren scheint diese Big Player auf Trab zu halten und zu einer gesunden und stabilen M&A-Landschaft beizutragen.

Traditionell sind die Performance von Technologieunternehmen und die Stimmung der Investoren eng mit den veröffentlichten Tech-M&A-Werten verbunden. Jedoch gibt es seit 2014 eine zunehmende Abkopplung. Trotz der Erholung des Marktes im Jahr 2018, die beide wieder auf einen einheitlichen Kurs brachte, ist die Ähnlichkeit mit der Zeit vor der Krise Ende der 2000er Jahre offensichtlich.

Einige Teilsektoren scheinen jedoch genügend Dynamik zu haben, um sich durch zukünftige Turbulenzen zu befördern. Nach ihrer M&A-Performance der letzten Jahre zu urteilen, gehören Automotive und Healthtech, die versuchen, die großen Fragen der Zeit zu adressieren , sowie die Technologien und Verfahren, die Innovationen beflügeln, zu dieser Kategorie.

Hampleton Partners ist ein international tätiges, auf den Technologiesektor spezialisiertes M&A-Beratungsunternehmen mit Büros in London, Frankfurt und San Francisco, das internationale Präsenz, lokale Ressourcen, umfassende Transaktionserfahrung, branchenspezifische Kenntnisse, operatives Know-how und ein gewachsenes Netzwerk von Branchenkontakten kombiniert, um für Eigentümer und Führungskräfte von Technologieunternehmen M&A-Projekte durchzuführen. 
Das Kernangebot von Hampleton ist die Beratung beim Verkauf von Unternehmen in den Schwerpunkten AI, AR/VR, Automotive Technology, Digital Marketing, E-Commerce, Enterprise Software, Fintech, Industrie 4.0 und IT Services.

Folgen Sie Hampleton auf LinkedIn und Twitter.

Bei Fragen rund um die Themen Tech-M&A und Planung von Wachstumskapital, oder um ein vertrauliches Gespräch mit unseren Direktoren und Sector Principals zu vereinbaren, kontaktieren Sie uns bitte über unser Kontaktformular. Sie finden dieses unter: https://www.hampletonpartners.com/de/kontakt/.